製薬会社は景気に左右されないデフェンシブ銘柄とされてきましたが、近年では有力なパイプラインの有無、進捗、そのパイプラインの市場規模など厳しく判断され、株価のボラリティが上昇していると思われます。製薬には莫大な開発費が必要であり開発期間が約17年という長期で収益化までに相当の年月を要します。このため、会社の体力勝負であり、世界的に会社の統合･再編が進んでいます。現状、時価総額が約14兆で国内最大の中外製薬<4519>は、世界最大の製薬会社ロシュ（スイス）の子会社、国内2位の武田薬品工業<4502>はシャイアー（アイルランド）を傘下に収め、世界10位台です。
　このような流れから時価総額が1兆円を超える大型銘柄が多いことが製薬会社の特徴です。
　PER･PBRは平均水準ですが、期待度により、かなりばらつきが出ているように思われます。